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全球最大中国股票基金1月减持茅台 总规模为174.81亿美元持有贵州茅台减少3.66%

来源: 中证网 作者: admin 发布时间:2021-02-14 13:25

       原标题:全球最大中国股票基金1月减持茅台

  继全球持有茅台最多的基金——“美洲基金-欧洲亚太成长”基金在2020年四季度减持茅台之后,另一重磅基金近期也减持了茅台,即瑞银旗下的瑞银(卢森堡)股票基金-中国机遇(美元)。记者2月14日查询数据发现,截至1月底,贵州茅台为该基金的第五大重仓股,基金持有市值8.16亿美元。与2020年底相比,该基金持有贵州茅台减少3.66%。

  数据显示,截至2月10日,该基金总规模为174.81亿美元,折合人民币1128亿元,为全球最大的中国股票基金。2021年1月,该基金增持了好未来、阿里巴巴(ADR和H股),减持了贵州茅台、网易、香港交易所、招商银行(H股)。

  茅台犇犇背后:大数据深挖27年来白酒股运行的神规律

  作为A股长线最牛气的板块之一,白酒肯定可以排在前三。这个板块精英荟萃,贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒等名酒,这些都是耳熟能详的跨越周期的牛股。贵州茅台稳稳坐实股王,总市值在30000亿元左右(截至2月9日),白酒股的神话还在续写。

  都说白酒股牛,白酒是A股的投资信仰,它到底和其他板块相比,哪些地方是领先的?另外,投资者关心的话题还有,假如其他板块都不研究,就单纯投资白酒股,收益率又如何?

  历史不会完全重复,但通过数据分析一定能找到其中的规律,未来的行情或许是过去发生过的事情编码和再组合过程。本文就以数据说话,深挖白酒板块。

  由于本文数据量巨大,还需对不同板块涨跌幅等数据进行分门别类统计。但通过数据得出来的结果,对于投资白酒和其他板块都有较大的参考意义。至少下列这3个问题,能在阅读全文后得到答案:

  1、白酒板块在A股所有板块中年度涨跌幅排名;

  2、白酒指数年度涨跌幅超过同期大盘的年份及占比;

  3、白酒年度涨跌幅简单分析。

  白酒股专治不服者所有板块中尖子生

  本文以申万二级行业展开研究。没有用申万一级去做分析,是因为其包括食品饮料、家用电器、采掘、国防军工等28大门类,这个分类涉及个股数过多,一个门类还掺杂多个子行业,对于数据影响较大。同时不采用申万三级分类,是因为在此分类下大大小小行业有至少200多个,有些小行业个股还不足10家,市值也非常小,没有较大参考意义,部分行业还都是成立时间不长的产物。相比较而言,申万二级行业数量为104个,这个实验数量适中,数据准确度也得到提升。

  可供查阅的数据基本是1995年以来的A股市场,有些申万二级板块在早些年份并没有相应数据,可能是90年代相关领域在A股市场还没有反应全面,有一定滞后性。另外,白酒是申万三级行业,它的二级对应为饮料制造,它的市值与个股数占比在饮料制造中大于80%,称得上是这个二级板块的硬核。由于本文主要以白酒为研究标的,因此其成为唯一展开的三级行业。

  白酒板块到底在所有板块中表现如何,那么我们就从1995年到2021年2月4日收盘这时间段做数据分析,其中完整年份有26个。总共这105个板块中,白酒到底表现如何?

  数据统计发现,白酒板块在A股中表现极其优异,2011年和2017年为所有板块中涨幅冠军,1995年、2016年站上涨幅榜亚军,2006年为涨幅榜季军,27个年份中(截至2021年2月4日),有9个年份都在涨幅榜前十,真是市场的三好学生。距离我们最近的2020年,分化行情下四大明星板块是白酒、新能源车、光伏和军工,白酒最终以97.53%的涨幅排在第六名。

  

 

  具体年份分析,白酒在市场行情好的年份排名出色,譬如2005、2006年,2017、2018年,这轮2440开启行情的2019、2020年同样理想。在市场行情不太乐观的年份,特别是熊尾年份,白酒表现强于多数板块。代表性的年份是2004年上涨16.82%排名第五,2011年上涨4.65%排名第一,2018年下跌20.91%排名第20。可以看出,白酒板块有先于大盘止跌的特点。

  随机买白酒指数七成概率跑赢大多数板块

  我们再来看105个板块中,白酒板块跑赢市场平均数的概率。这个数据蛮有研究意义,假如某位投资者分析出今年供气供热板块或迎来一轮上涨行情,花费较多时间去做此项研究,而一投资者只是买了白酒板块,结果收益率还高过辛苦研究的供气供热板块,那是多么尴尬的事情。接下来数据分析结果,如果说明直接选白酒,都能在多数年份跑赢大半板块,那说明白酒应该是必备的投资品种。

  先说下两个数据,2001年97个板块中白酒排名第52位,2007年101个板块中白酒排名第51位,白酒在这两年排在了中间位置,且与前后板块间收益率非常接近,差异并不是太大,这种情况也可某种程度计为白酒跑赢了多数板块。

  统计结果说明,27年间即从1995年至2021年2月4日,白酒有19年均跑赢多数板块,成功率高达70.37%。

  我们用首位比例再做张图表,以2014年为例,当初市场共有申万二级板块103个,白酒当年涨幅排名第23名,算出它的首位比例为22.33%。2002年白酒指数下跌27.95%,在97个申万二级板块中排名第73位,首位比例为75.26%。

  数据分析图看出,白酒跑输多数板块的年份是2013年,当时在103个板块中垫底。大幅跑输多数板块的年份还有1998年至2000年,其他年份均有不俗的市场表现。

  

 

  白酒长线走牛:近27年仅7年收阴

  在分析白酒板块与A股申万二级104个板块比较后,这一部分再来看看白酒指数从1995年以来至2021年2月4日的年度涨幅幅。数据显示,白酒在这近27个年间平均涨幅为39.60%,涨幅中位数为24.21%,涨幅最好的年份是2006年的306.85%。2007、2009和2019年三个年份涨幅超过100%,另有5个年份涨幅在50%至100%之间。

  近27个年间,白酒指数下跌的年份仅有7年,占比25.93%。其中,2003年下跌了6.57%,而当年某一期间酿酒指数存在超10%的上涨区间。2001年和2018年指数分别下跌了16.54%、20.92%,跌幅在21%以内。2008年A股全年熊市是白酒板块跌幅最多的年份,高达61.27%,当年在所有板块中涨幅排名第48位,仍好于平均水平。但2013年整个酿酒行业迎来重大产业利空,白酒指数下跌42.21%,在所有板块中跌幅第一。

  

 

  看完白酒成绩,白酒指数再来与A股最重要的上证综指进行比较。上证综指在近27年间,有12年下跌15年上涨,平均涨幅为15.92%,涨幅中位数是6.73%。2018年,白酒板块下跌20.92%,上证综指下跌20.73%,两者差异过小,上证只是小幅领先。除此外,上证综指走势好于白酒的年份只有10年。

  

 

  具体年份看,从1998年到2003年白酒指数均跑输上证综指,这一特殊现象可能与当时A股白酒板块组成有关。贵州茅台于2001年8月在A股市场上市,在此之前白酒股共有11只。当时市场的引领者是五粮液、泸州老窖等个股。而目前白酒四巨头之一的洋河股份上市更晚,于2009年11月上市。像贵州茅台这种可带领指数上涨的白酒股,若加入时间再早一些,可一定程度改写1998年至2001年间白酒股走势。随着洋河股份在2009年上市,这也标志着白酒板块的龙头企业,全部在A股市场站岗,白酒指数更能反应出整个白酒行业的现状。

  本文通过收益率等维度对白酒板块进行分析,看得出白酒是所有板块的尖子生。它在牛市中收益率领先,熊市中跌幅还小于多数板块,在熊市末端是率先企稳的几大板块。白酒股在小盘股、科技股火爆之时,收益率可能会排后,如1999年、2000年、2013年、2015年等年份,但整体回撤幅度也比科技股等要小很多,白酒股有很多板块无可比拟的优势,这个20年涨了77倍的板块,不知多少人提前布局,坐享了不知多少倍的持仓收益。

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