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公募持续聚焦价值板块 北向资金持续净流入

来源: 中国证券报 作者: 燕平 发布时间:2020-01-13 11:42

  2020年开年以来,喜迎开门红的A股展开了震荡上行攻势,不仅科技成长和新能源汽车所在的“新兴”板块表现不俗,银行、基建周期等传统板块也有所回暖。公募机构普遍认为,当前A股整体估值仍处于历史低位,估值修复空间较大,市场乐观情绪短期内料延续。以5G为代表的科技股和消费蓝筹等价值板块,具备较好的投资价值。

  北向资金持续净流入

  前海联合基金指出,上周(1月6日-1月10日)A股市场震荡上行。其中,上证综指单周涨幅0.28%,目前周线已出现六连阳,创业板指上周则累计上涨了3.7%。板块方面,因特斯拉降价消息带动,新能源、汽车及零部件相关板块实现了大幅上涨,TMT以及消费品板块也有所表现。

  Wind数据显示,自2020年以来,截至1月10日的7个交易日当中,北向资金均实现了净流入态势,累计流入金额达343.02亿元。其中,北向资金对周期股颇为青睐。例如,从北向资金大举增持的公司来看,不乏中国建筑、紫金矿业、潍柴动力、铜陵有色等周期标的。其中,从年初至今,北上资金增持中国建筑2.25亿股,是增持数量最多的标的。此外,通信、电子、计算机等科技领域标的,也被北上资金持续追捧。

  平安基金在近日发布的《2020年投资策略报告》中指出,在减税降费政策进一步落实的支撑下,2020年企业盈利增速有望迎来拐点;而专项债加力提效,也将继续成为拉动基建投资和经济稳增长的关键。

  “在可预见的将来,中国经济仍将显著高于各发达经济体和大多数发展中经济体,这是中国股票资产回报的基础。”诺亚正行研究中心近日发布的2020年1月市场策略认为,中国经济新动能将体现在新产业、新业态和新模式三大方面。随着经济新动能对经济增长贡献的持续增加,未来对整体经济的拉动作用会越来越强。当前A股整体估值仍处于历史低位,未来估值修复空间较大。

  重点配置消费和科技

  前海联合基金指出,维持低估值+真成长+消费龙头的配置思路,看好增量资金带动银行、地产等低估值行业估值修复,以及受益于2020年地产竣工复苏的建材、轻工、家电等行业。前海联合基金认为,投资者可关注优质龙头科技企业在科技创新周期内的估值提升领域,如云游戏、5G、半导体、半导体设备、云计算、安防等。

  诺亚正行研究中心观点则指出,受春节因素影响,一季度是上市公司业绩发布的空档期,股票资产短期内将延续偏乐观情绪,比较而言,目前A股、H股在“盈利—估值”性价比上具有显著优势。“在半导体周期有望上行的背景下,看好以5G为代表的科技股的中期配置机会。”从海外市场历史经验看,经济转型时期消费和科技取得超越市场回报的概率更高。聚焦到A股,消费和科技领域也是代表了转型经济中最具价值的两个方向。

  前海联合基金还认为,以白酒为代表的消费龙头在近期回调后有望迎来估值切换行情,也值得长期配置。招商中证白酒指数基金经理侯昊则认为,年初信息真空期市场风格多变,白酒板块业绩确定性强仍被看好。

    责任编辑:燕平
    

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